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『日銀の抱える「時限爆弾」国債535兆円はこうすれば消える』についてTwitterの反応
これで為替は一挙に1ドル=131円台まで円高になり、株価は大きく下がった。
2013年4月に黒田総裁が就任したとき、インフレ目標「2％」を「2年」で達成するためにマネタリーベースを「2倍」にするという大胆な方針を打ち出したが、うまくいかなかった。
ところが今年に入って物価が上がり始め、日銀の指標とするコアCPI（生鮮食品を除く総合指数）は、10月には3.6％になった。
黒田総裁は「安定的に2％」になるまでと表現を変え、いまだにYCCを続けている。
これは国債価格でいうと最低価格で買い支えるので、10年物国債だけが大きく凹むイールドカーブになり、金利が7年物や8年物と逆転した。
円安の局面で海外の投機筋が、利上げは必至とみて国債を大量に空売りし、日銀がそれを買い支えた。
おかげで日銀保有国債の残高が535兆円と、国債残高の5割を超えた。
金利が1％ポイント上がると、日銀の保有国債には28.6兆円の評価損が出る。
今は日銀が買い支えているからもっているが、YCCをやめて国債の投げ売りが始まると、長期金利が1％に上がることは十分考えられる。
そのとき日銀は国債を簿価で評価しているので、評価損を計上する必要はないが、民間は時価会計なので、債務超過になる金融機関も出るかもしれない。
12月20日の記者会見では「日銀が財政赤字を支える財政ファイナンスで財政規律が失われるのではないか」という質問に、黒田総裁は「YCCは財政ファイナンスではないのでそういう問題はない」と答えたが、彼は本当はそう考えていない。
このような財政状態から格付機関の格付けに影響が出始め、ご存知のように市場は非合理的で、パニックに陥る可能性があります。
財政法では国債の日銀引き受けを禁じているが、借り換えは市場を通さない引き受けだ。
今は銀行が国債を入札で買った日に、それを日銀が買うので、ほとんど引き受けと同じだ。
ゼロ金利では金利の引き下げはできないので、可能なのは円安に誘導して輸出を増やすことだ。
当コラム「日銀公認の『超円安』はどこまで行くか」でも指摘したように、異次元緩和は実は円安ターゲティングだったが、それは製造業の空洞化を促進しただけだった。
100兆円近い新型コロナ対策のための国債発行は、通常の方法では大インフレや金利上昇を起こす。
それを防止するYCCは、政府支出を日銀がマネタイズして「デットサービスコストの節減」を実現したのだ。
投機筋に売り浴びせられて国債が暴落し、金融危機が起こるリスクがある。
日銀の「金融システムレポート」では、金融機関は全体としては健全だと評価しているが、スティグリッツも指摘するように市場は非合理的だ。
このまま国債残高を増やすのは危険だが、日銀が国債を売却すると、もっと大きなパニックを引き起こす。
このジレンマを解決する一つの方法は、黒田総裁が「日銀の保有国債はすべて借り替えに応じ、償還を求めない」という方針を表明することだ。
国債を日銀がすべて引き受ければ、一般会計予算はいくらでも膨張する。
今までは国債の90％以上を保有する日本の「金融村」が日銀に忠実で、空売りをかけることはなかったが、海外の投機筋はそうは行かない。
無意味なインフレ目標はやめ、物価は多少オーバーシュートしてもかまわない。
終戦直後にできた財政法は、戦時国債を許した反省から、均衡財政という建て前で国債を原則禁止してきたが、国債をすべて税で償還することは不可能だし、望ましくもない。
形骸化した財政法で財政規律を守るのではなく、政府と日銀が協調して財政赤字の最適水準を決め、政府債務を監視する機能を日銀政策委員会にもたせてはどうだろうか。
『日銀保有国債の永久国債化』に関連する動画
『日銀の抱える「時限爆弾」国債535兆円はこうすれば消える』についてTwitterの反応
aki＠ニコニコ
@akitweeting日銀の政策修正の後どうするかという話なんだけど。現在日銀は５３５兆円の国債を持っているけど、どうもこれを消すなり償還しないといけないという話になっている。#池田信夫 #日銀 #インフレ #財政破綻 #日本国債#Yahooニュースhttps://t.co/b1hmUuIM7m
地球全凍結
@JEAN00082196コレは面白い記事だよ。理解するのが難しいけど笑👇😱日銀の抱える「時限爆弾」国債535兆円はこうすれば消える https://t.co/MvQLSuH1yj
秀さん
@gLzZp7zrAIVhVHM金利が1％ポイント上がると、日銀の保有国債には28.6兆円の評価損が出る（雨宮副総裁の国会答弁）普通に金利3%なら約90兆円の評価損!?日銀の抱える「時限爆弾」国債535兆円はこうすれば消える https://t.co/iIwPEZ9PPy
おかわりいただけただろうか
@dits89821投機筋の国債カラ売り対策日銀が保有する国債の返済を政府に求めず借り換えのみ応じて最後は永久債化する案日銀の抱える「時限爆弾」国債535兆円はこうすれば消える https://t.co/WFVTmt9cYI
Wingtip Sonic
@WingtipSonic今の時代徳政令等でなくとも色々なやり方が有るのね。金みたいに実体の価値がない草?紙に、政府・世界信用を載せて価値を持たせているだけのもの。ヤリヨウハアル、と言うことなのかね。ーーーーーーーーーー日銀の抱える「時限… https://t.co/nWCySjcPo7
nagi@迷走中 リコリス・リコイル メイドインアビス ガンダム水星の魔女
@nagi_arutaiなぜ消す必要があるのか？ 政府の債務は日銀が抱えてる分は特に消す必要はないのよ？日銀の抱える「時限爆弾」国債535兆円はこうすれば消える https://t.co/aiZfNkbTlb #スマートニュース
BugbearR
@BugbearRあのね、日銀は通貨発行権を持ってていくらでも国債を買えるの? おわかりですか? そして日銀は別に国債を売る必要性はどこにもないの。 -- 日銀の抱える「時限爆弾」国債535兆円はこうすれば消える https://t.co/Wp9PAaN9vi
アゴラ
@agora_japan【いま人気の記事3位】池田 信夫: 日銀の抱える「時限爆弾」国債535兆円はこうすれば消える https://t.co/3hke3BffaR #アゴラ
かれは（社畜&養分&政治）
@krha9223ふむ。打つ手はあると言うことか。難しい状況にある事は理解した(・・;)日銀の抱える「時限爆弾」国債535兆円はこうすれば消える https://t.co/8Ra2qRCP3V
motoeng
@motomotodan日銀の抱える「時限爆弾」国債535兆円はこうすれば消える 異次元緩和は最初から「財政ファイナンス」だったhttps://t.co/jGsVnrl7W4 @JBpressより 「「日銀の保有国債はすべて借り替えに応じ、償還を求めない」という方針を表明すること」
Nobody's fault, but Shinzo Abe Primeminister
@Ladiogugu池田信夫が時限爆弾国債保有535兆円を無利子永久国債にせよ、と提言。だが、経済成長に必要な、日銀当座預金や日銀券といった負債を増やすには、現状、国債を買うしかない。経済成長に必要な国債保有。無利子永久国債は間違っていないが、そもそ… https://t.co/bkF6OxaaJE
けいこ
@keikokansya日銀の抱える「時限爆弾」国債535兆円はこうすれば消える 異次元緩和は最初から「財政ファイナンス」だった(1/3) | JBpress (ジェイビープレス) https://t.co/eBN2hbWmrE @JBpressより
CLIP Energy
@clipenergy日銀の抱える「時限爆弾」国債535兆円はこうすれば消える 異次元緩和は最初から「財政ファイナンス」だった 池田 信夫 – JBpress（Japan Business Press） 2022.12.23（金） https://t.co/jhgYUqFoMs
仁
@jinn11日銀の抱える「時限爆弾」国債535兆円はこうすれば消える #SmartNews この内容をどうするのか？財務省と黒田と安倍はヘリコプターマネーを実施するために暗躍してきたが、世界情勢の不安定で異常な円安で物価上昇などで日銀は金利… https://t.co/UNZvtLz2XT
Dan5 🙂 仮想通貨
@dan5market国債を償還せずに破棄する権利。普通にできそうなことだが、あからさまに財政補填のためのルール。要するに、インフレ前提でのほぼ直接の財政補填を認めるか否か。日銀の抱える「時限爆弾」国債535兆円はこうすれば消える https://t.co/eecBIDmggy
白崎一裕
@kazuhihi日銀の抱える「時限爆弾」国債535兆円はこうすれば消える 異次元緩和は最初から「財政ファイナンス」だった(1/3)私は以前からスティグリッツの言うことが合理的だと思ってきましたが、日銀がそれを認める発言は難しいかもしれません https://t.co/2ybYBkC7X3
放言
@RIC7CRlOTU7uzLzそうなんだよね借り換えすれば終わりなのよね#経済 日銀の抱える「時限爆弾」国債535兆円はこうすれば消える(JBpress)#Yahooニュースhttps://t.co/05gtwzhml5
JBpress（ジェイビープレス）
@JBpress日銀の抱える「時限爆弾」国債535兆円はこうすれば消える 《池田 信夫》 https://t.co/FtbM1HUrjv
